鈦合金產(chǎn)業(yè)鏈絕大部分處于產(chǎn)能過剩

整個(gè)鈦產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)，由于前期產(chǎn)能擴(kuò)張過快，均存在一定程度的產(chǎn)能過剩。其中鈦白粉由于海外需求恢復(fù)目前處于供需緊平衡狀態(tài)，海綿鈦產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，傳導(dǎo)到下游使得鈦錠的產(chǎn)能也有剩余，但是用于航空航天等領(lǐng)域的高端鈦材由于需求增加而處于緊俏狀態(tài)。

鈦白粉：截至2015年，我國鈦白粉的產(chǎn)能達(dá)到了360萬噸/年，約占全球產(chǎn)能的一半。行業(yè)的長(zhǎng)期低迷促使國家加速淘汰落后產(chǎn)能，2016年首次出現(xiàn)產(chǎn)能下降。據(jù)鈦白粉協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2016 年全國鈦白粉總產(chǎn)量259.72 萬噸，銷售總量247.85 萬噸，由于海外歐美地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇帶來海外鈦白粉的需求改善和鈦白粉出口量大增，市場(chǎng)總體處于供需緊平衡狀態(tài)。鈦白粉價(jià)格從2016 年年初至今漲幅超50%。

海綿鈦：統(tǒng)計(jì)規(guī)模以上企業(yè)的產(chǎn)能，2012年海綿鈦產(chǎn)能達(dá)到峰值，約14.85萬噸，當(dāng)年產(chǎn)量8.15萬噸，表觀開工率僅為54.8%，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，海綿鈦價(jià)格持續(xù)走低，整個(gè)行業(yè)進(jìn)入自主去產(chǎn)能的階段。近幾年來，落后產(chǎn)能加速淘汰，自主去產(chǎn)能逐漸見效，到2016年底大約還有12.5萬噸。2016年海綿鈦實(shí)際產(chǎn)量約6.55萬噸，現(xiàn)有行業(yè)產(chǎn)能利用率不足53%。盡管由于上游礦產(chǎn)價(jià)格和原材料Mg價(jià)格上漲導(dǎo)致海綿鈦價(jià)格出現(xiàn)穩(wěn)步回升，從4萬/噸逐漸上漲到了7萬/噸，但在現(xiàn)有價(jià)格水平下，半流程海綿鈦企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，而全流程企業(yè)因?yàn)槁葰飧g性強(qiáng)，氯化系統(tǒng)復(fù)產(chǎn)成本相對(duì)較高，可能會(huì)占到新建產(chǎn)線投資的近一半，總體而言海綿鈦企業(yè)尚無明顯復(fù)產(chǎn)動(dòng)力。因此，海綿鈦雖然價(jià)格上漲，但是主要是由于成本驅(qū)動(dòng)，需求端并沒有明顯改善，后續(xù)自主去產(chǎn)能仍將繼續(xù)。

鈦錠：海綿鈦價(jià)格上漲，但并沒有向下游傳導(dǎo)，鈦錠價(jià)格沒有出現(xiàn)聯(lián)動(dòng)上漲，最主要原因是鈦錠庫存量較大。海綿鈦生產(chǎn)有氯化過程，如果生產(chǎn)線停工會(huì)導(dǎo)致設(shè)備內(nèi)部氯化腐蝕，重新恢復(fù)起來成本高昂，所以大企業(yè)在產(chǎn)能過剩時(shí)仍然維持生產(chǎn)線的運(yùn)行，多余的海綿鈦都通過熔煉成鈦錠儲(chǔ)存，市場(chǎng)上低端鈦錠的儲(chǔ)量非常大，所以民品鈦材的價(jià)格還是在很低的水平。國內(nèi)民用鈦材需求主體在化工，集中在兩堿一鹽，隨著國家對(duì)鹽業(yè)壟斷的放開，近兩年鹽業(yè)投資會(huì)有一波小高峰。但在需求量更大的兩堿業(yè)務(wù)中，由于玻璃、水泥等傳統(tǒng)產(chǎn)能的過剩，對(duì)堿市場(chǎng)用量下滑。因而總體鈦下游化工領(lǐng)域需求相對(duì)平淡。

高端鈦材：主要應(yīng)用于航空航天、船舶海洋和醫(yī)用為代表的高端領(lǐng)域。在航空領(lǐng)域，鈦合金是制造飛機(jī)骨架、起落架、緊固件等結(jié)構(gòu)件以及發(fā)動(dòng)機(jī)風(fēng)扇、壓氣機(jī)盤江和葉片等的主要原材料；航天領(lǐng)域，鈦合金則主要用于制造火箭發(fā)動(dòng)機(jī)和人造衛(wèi)星殼體、燃料箱、壓力容器、起落架等；在船舶海洋領(lǐng)域，鈦合金重點(diǎn)應(yīng)用于潛艇耐壓殼體、螺旋槳、噴水推進(jìn)器、海水換熱系統(tǒng)、船舶泵、閥、裝備基座等；在醫(yī)用領(lǐng)域，鈦合金由于其良好的生物相容性而被廣泛用于生產(chǎn)人工管件、人工植牙、心臟起搏器、心血管支架、手術(shù)器械等。近幾年來，由于航空航天、艦船等領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展，高端鈦材的需求逐年提升，成為支撐相關(guān)鈦材生產(chǎn)加工企業(yè)維持盈利的主要貢獻(xiàn)者。

縱觀整個(gè)鈦產(chǎn)業(yè)鏈，絕大部分環(huán)節(jié)處于產(chǎn)能過剩局面，價(jià)格持續(xù)低谷徘徊，倒逼行業(yè)自主去產(chǎn)能。類似海綿鈦、鈦錠、其他低端民用鈦材的下游應(yīng)用市場(chǎng)總體趨于平淡，因此總體需求在未來幾年內(nèi)不會(huì)有顯著的提升。鈦合金的主要增量將來自于航空航天等領(lǐng)域帶動(dòng)的高端鈦材需求的上漲。