近期鈦白粉采購方多觀望，市場詢盤也較少

中國鈦白粉市場價(jià)格在2015年底絕地逢生，止跌回穩(wěn)后，市場普遍認(rèn)為這是合理的一輪反彈周期，是價(jià)值回歸和市場杠桿的正常體現(xiàn)。然而，誰也沒想到鈦白粉市場從反彈變?yōu)榱朔崔D(zhuǎn)，進(jìn)而走出一波“瘋牛”行情，典型產(chǎn)品如金紅石型鈦白粉華東地區(qū)價(jià)格從2015年12月初的9800元/噸，持續(xù)攀升至2017年5月下旬的19400元/噸，每噸產(chǎn)品價(jià)格在18個(gè)月內(nèi)漲幅達(dá)到近10000元，而與之對應(yīng)的前一次19400元/噸價(jià)格行情出現(xiàn)在2012年6月中旬，即上輪下跌歷經(jīng)了42個(gè)月。

近期，我國鈦白粉市場價(jià)格出現(xiàn)1年多以來首次連續(xù)下跌走勢，6月8日金紅石型鈦白粉華東地區(qū)平均價(jià)格已回到18450元/噸左右，較5月20日的19400元/噸下跌近1000元/噸，其中部分企業(yè)的產(chǎn)品市場交易價(jià)格跌幅更是已經(jīng)達(dá)到2000元/噸以上，是否意味著這輪“牛市”已經(jīng)結(jié)束？有業(yè)內(nèi)觀察人士認(rèn)為，鈦白粉企業(yè)近一年多來頻繁調(diào)價(jià)，且每一輪漲價(jià)的時(shí)間和金額都驚人地巧合，這應(yīng)該是大企業(yè)間達(dá)成默契抱團(tuán)漲價(jià)的結(jié)果，而且這一策略2016年實(shí)施效果非常明顯。于是，當(dāng)漲價(jià)已成為一種習(xí)慣，那么就逐步有規(guī)律可循了。

2017年以來業(yè)界對鈦白粉市場價(jià)格上漲基本總結(jié)出兩條規(guī)律：一是老大帶領(lǐng)，大家跟上；二是每月一次，月底開始。然而，時(shí)間到了2017年5月下旬，市場卻反常地平靜，行業(yè)期待中的“帶頭大哥”集結(jié)號始終沒有吹響！于是，出問題了。有貿(mào)易商開始拋貨，但卻遇到?jīng)]人接盤的窘境，正常價(jià)格不見得有人要，便宜的價(jià)格只能是越賣越便宜，價(jià)格市場越來越亂。此后國內(nèi)市場開始兩級分化，一部分生產(chǎn)商受出貨壓力大的影響，部分產(chǎn)品價(jià)格開始暗降；另一部分生產(chǎn)商憑借出口和手頭老訂單，穩(wěn)步推進(jìn)生產(chǎn)，平穩(wěn)市場價(jià)格。國內(nèi)的“帶頭大哥”暫時(shí)休眠，國外的業(yè)界大佬們決定扛起大旗。

此前的2016年10月初，就在中國市場鈦白粉價(jià)格開始出現(xiàn)階段性回落、成交價(jià)格與企業(yè)出廠報(bào)價(jià)倒掛之時(shí)，科慕公司(Chemours)及時(shí)發(fā)布了在亞太地區(qū)漲價(jià)的消息，當(dāng)時(shí)無疑給國內(nèi)鈦白生產(chǎn)商吃了一顆定心丸，由此，在此后大部分涂料原材料價(jià)格回落調(diào)整的情況下，鈦白粉價(jià)格卻依然堅(jiān)挺向上。面對本次市場出現(xiàn)的疲軟跡象，國際鈦白粉巨頭如科斯特公司(Cristal)、亨斯邁公司(Huntsman)等5月下旬首先跳出來打氣，相繼高調(diào)宣布6月1日起繼續(xù)漲價(jià)的消息。然而，市場并沒有如預(yù)期出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，交易價(jià)格重心每日都在向下回落中。沒辦法，科慕公司只好于6月8日出面宣布，自2017年7月1日起，其在大中國地區(qū)銷售的所有規(guī)格的Ti-Pure鈦白粉價(jià)格將上調(diào)200美元/噸，特殊型號如R-960、TS-6200、TS-6300、R-105和R-108將提價(jià)300美元/噸。

這次，科慕能否再次力挽狂瀾，驅(qū)動(dòng)已經(jīng)回頭的“牛市”再次向上？分析顯示，對于目前一線大型企業(yè)來講，他們的供貨順序主要為出口-直供-經(jīng)銷商。也就是說每月生產(chǎn)出來的貨源第一選擇保證出口。主流企業(yè)出口量能占其總產(chǎn)量比重約0%～40%，更有部分企業(yè)能占一半左右，其次就是直供終端客戶，占比約在30%～40%，最后才會給經(jīng)銷商做銷售。因此，在出口和下游市場需求旺盛時(shí)，鈦白企業(yè)每月生產(chǎn)出來的產(chǎn)品基本都出口或給下游工廠，有時(shí)主要經(jīng)銷商很難每月拿到他們的合同量，只能等待。然而，一旦出口和消費(fèi)市場出現(xiàn)問題，一線品牌企業(yè)也只能向經(jīng)銷商低頭。而對于一些二三線品牌的中小型企業(yè)來說，銷售壓力會更大一些，出口量很難做大，基本以內(nèi)銷為主，加上缺乏差異化優(yōu)勢，企業(yè)出貨難有明顯競爭力。在目前整體新單量減少的情況下，中小型鈦白粉企業(yè)的銷售壓力不斷增加，雖然其表面上跟隨主流企業(yè)維持報(bào)價(jià)穩(wěn)定的策略，但實(shí)則在整體交易中多采取一單一談策略，導(dǎo)致在市場不景氣情況下，這些企業(yè)率先降價(jià)。